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          分析人士:糖價面臨階段性回調

          Date:2023-11-30 9:39:00Hits:0

          分析人士認為,四季度,糖廠在高糖價及甘蔗增產刺激下,有提前開榨的沖動,新糖提前集中上市又逢進口糖、國儲糖加工高峰,市場供應量增加將給糖價帶來季節性壓力。

          今年以來,受國內外供需偏緊帶動,白糖走出了明顯趨勢上漲行情,目前期價再度進入歷史高位區間。新榨季白糖市場有哪些變化?帶著這個疑問,期貨日報記者近日走訪了廣西地區多家糖廠、交割庫以及貿易商,對當地甘蔗生長情況以及未來市場預期進行了解。

          廣西為我國主要甘蔗產區之一,產量占國內總產量近七成。從本次調研情況來看,雖然近十年來種植面積呈現下降態勢,但今年受“退桉還糧”政策以及甘蔗相對競爭優勢影響,糖廠普遍反映今年甘蔗種植面積預期微幅增加。部分受訪糖廠表示,當地退桉的面積預計80%以上都會轉種甘蔗??傮w上,政策對于北部地區影響大于南部地區。

          “其實,今年‘退桉還蔗’政策推行的時間錯過了甘蔗種植季,因此2023/2024榨季廣西甘蔗種植面積增加有限?!眹┚财谪浹芯克r產品首席研究員周小球向期貨日報記者介紹,需要注意的是,在高種植利潤和生產利潤情況下,農戶和糖廠擴大種植面積的意愿增強,疊加退桉樹保耕地政策利好,2024/2025榨季面積增速將會提高。另外,北方甜菜糖產量也有提升空間。近年玉米價格下降,甜菜種植比較優勢提高,預計2024/2025榨季北方甜菜種植面積逐步恢復。

          單產方面,由于今年降雨豐富,企業普遍預期甘蔗單產恢復至正常水平附近,但糖分比去年有所下降。本次調研走訪的幾家糖廠都保持單產恢復預期,恢復對標多數提到了2020年。幾家糖廠糖分測算在11.8—13.4之間,收斂了產量增幅。分地區來看,北部地區增幅預期大于南部地區。

          周小球告訴期貨日報記者,按照正常水平計算,2023/2024榨季廣西食糖產量預計將超過600萬噸,610萬—620萬噸區間的概率較大一些。風調雨順情況下,2024/2025 榨季廣西甘蔗種植面積繼續增加,食糖產量進一步提高。

          結轉庫存方面,走訪的糖廠和交割庫均表示庫存較低。部分企業表示,受2022/2023榨季減產影響,目前沒有庫存,且其周邊庫存也普遍偏低。對于產糖成本,多數企業表示,一方面甘蔗收購成本上升,另一方面其他相關成本也有所增加,導致今年成本漲幅較為明顯。

          “短期來看,結轉庫存低,同時開榨時間延后,使得白糖市場支撐因素的時間以及空間有所拉長。因此,預期開榨前,新糖價格將在7000元/噸左右?!币患腋收岙a能120萬噸左右的糖廠業務負責人坦言,隨著糖廠集中開榨,價格面臨季節性壓力。

          一家受訪的貿易企業相關負責人認為,國內糖市的牛市周期預期繼續,新榨季白糖期現貨價格主要運行區間為6300—7300元/噸。在他看來,2023/2024榨季,全球糖市處于供需緊平衡狀態,糖價具備高位運行基礎,預計原糖價格區間在22—27美分/磅。新榨季內外糖價整體重心將明顯抬升。

          “四季度,糖廠在高糖價及甘蔗增產刺激下,有提前開榨的沖動,新糖提前集中上市又逢進口糖、國儲糖加工高峰,市場供應量增加將帶來糖價階段性回調?!鄙鲜鲑Q易企業相關業務負責人表示,但明年二三季度,市場目光又將轉向國際食糖價格,內外價差變化將引導國內糖市榨季后半程的供應量和糖價走勢。

          南寧一家糖廠負責人也提到,近年來外糖市場以及其他市場對于價格的影響力增強,尤其是外糖市場,對國內價格的主導作用愈加明顯?!按汗澢皟r格預期振蕩,國內新季增產預期以及季節性集中供應構成階段性壓力,糖價上行動力可能會下降?!彼硎?,春節后,在外糖價格提振以及季節性消費支撐下,糖價可能會上揚。

          消息來源于:云糖網